北京中興國創股權投資有限公司：融資到底該怎么做？

北京中興國創股權投資有限公司董事長解庶明先生表示第一輪融資（種子輪或天使輪）對于每一個初創企業及創業團隊來講都是意義非凡的，初創企業及創業團隊期待第一輪融資的心情不亞于一個大小伙子期待新婚大喜的情況。大小伙子的新婚大喜往往需要按風俗完成一些禮數與儀式。初創企業及創業團隊要獲得第一輪融資一般也需要經歷一些流程與程序。今天北京中興國創股權投資有限公司帶著創業者朋友來了解下第一輪融資往往會涉及到的一些重要流程與程序，希望并相信會對廣大創業者朋友第一輪融資準備有所幫助。

一般來講，風險投資及私募股權投資交易要經歷的主要程序有：（一）準備融資商業計劃書；（二）尋找并洽談投資人；（三）與投資人定下投資意見，并簽署投資條款清單（Term Sheet）; (四)投資人對企業及團隊進行商業、財務、技術及法律等方面的盡職調查；（五）對公司結構及業務進行重組與搭建（如需要）；（六）談判并簽署投資交易文件；（七）投資交割（即交易成交）。接下來我們根據初創企業第一輪融資的特點并結合日常生活中的例子來具體介紹一下程序。

北京中興國創股權投資有限公司：準備融資商業計劃書

大小伙子一旦動了找對象的心思后，往往會開始“內外兼修”，注重自己的外在形象與內在品質，讓自己變得優秀；還有，更喜歡開始表現與展示自己，生怕女生不知道自己的優秀。

對于初創企業及創業團隊而言，也是同樣的心情。一旦有了融資的計劃，需要有一種渠道與方式來向潛在的投資人介紹與展示自己的團隊與產品，讓潛在的投資人了解到團隊與產品。融資商業計劃書就是實現這樣目的的一種方式。融資商業計劃書往往是投資人了解團隊與產品的第一個渠道或第一份材料，融資商業計劃書往往在很大程度上定格了投資人對團隊與產品的第一印象，甚至決定了投資人是否有意愿繼續對團隊與產品進行進一步的接觸與了解。因此，融資計劃書于初創企業及創業團隊來講，重要性不亞于大小伙子追求心儀女孩時的“第一封情書”，再怎么認真對待都不為過。

北京中興國創股權投資有限公司：尋找并洽談投資人

“心動不如行動”，大小伙子動了找對象的心思并為此將自己準備了一翻后，就開始實際行動了，尋找自己的“心動女生”或“女神”。為此，大小伙子會經常參加各種社交活動、派對；如果自己直接尋找的成效不明顯，可能還會找人介紹；逼急了，可能還會參加某些大戶人家為其“千金”舉辦的“比武招親”大會。

初創企業及創業團隊在準備好融資商業計劃書后，或通過毛遂自薦或通過熟人介紹等各種方式將融資商業計劃書遞送到投資人手中，希望能得到投資人的垂青。也有的初創企業或創始團隊會參加某些知名的早期投資機構舉辦的“創業大賽”或“融資路演”活動，借此展示與推介自己的產品與團隊。

北京中興國創股權投資有限公司：與投資人定下投資意向，并簽署投資條款清單（Term Sheet）

“功夫不負有心人”，大小伙子通過不懈的努力追到了一個愿意與自己交往的“心動女生”，兩人開始“戀愛”，并正式確認了“男女朋友關系”。自此，大小伙子不再找其他“女神”，新晉的女朋友也絕對不會允許大小伙子這樣做的。

初創企業、創業團隊通過各種渠道接觸不同的投資人，并最終找到了對自己產品與團隊感興趣的有意向的投資人，并與有意向的投資人進一步溝通、介紹自己的產品與團隊。經過進一步了解與溝通，并對初創企業的產品（或服務）及其模式、方向與前景進行分析后，投資人會確定其投資意向，并就此與初創公司及團隊商討并確定投資條款清單（Term Sheet）。一旦簽署投資條款清單（Term Sheet）后，初創企業及團隊會受到一個排他期的約束，在該等排他期結束前不得與其他投資人就融資事宜進行接觸、協商，也不得接受其他投資人的投資請求。

在此提醒創業者朋友們，投資條款清單（Term Sheet）會規定投資的主要條件條款，如公司估值、投資額、股權比例、員工激勵股權的數額及來源、投資者所享有的優先權等，是接下來投資文件起草的依據與基礎。在很大程度上，是投資條款清單（Term Sheet），而不是交易文件，確定好了投資人與公司及創始股東之間的權利義務關系，因此，創業者朋友需要像重視正式的投資交易文件一樣來重視投資條款清單（Term Sheet）。

北京中興國創股權投資有限公司：投資人對企業及團隊進行商業、財務、技術及法律等方面的盡職調查

確定“男女朋友”關系后，接下為該“談婚論嫁”了。為確保自己結婚后的幸福，女神及女神的家人會對大小伙子進行比確定“男女朋友”關系前更為全面與詳盡的摸底與考察，包括品性、脾氣、工作、收入、健康狀況、家人的情況，有公安方面資源的甚至于會查下有沒有前科。

投資人與初創企業及團隊簽署投資條款清單（Term Sheet）后，會組織相關專業機構從商業、財務、技術及法律等方面對初創企業及團隊進行全面與詳盡的的盡職調查，并將調查的情況報告給投資人的“投資決策委員會”，由投資決策委員會根據調查情況決定是否繼續推進該項目的投資。

對于初創企業來講，所幸的是其成立時間短，歷史清白，只要團隊、商業模式及技術得到了投資人的認可，其他方面一般不會成為阻礙融資的問題。

北京中興國創股權投資有限公司：談判并簽署投資交易文件

各方面情況摸清楚且滿意后，女神及其家人方答應大小伙子的求婚，大小伙子成功與女神定婚，并開始為倆人的“大婚之喜”開始做各種準備了。

商業、財務、技術及法律等方面的調查結果令投資人滿意后，投資人會與初創企業及創始團隊簽署正式的投資交易文件。在實踐中，為節省時間，投資交易文件的起草與協商的工作往往與盡職調查的工作同步進行。投資文件起草與協商的工作往往需要初創企業與投資人雙方的律師來主導并推進完成。

北京中興國創股權投資有限公司：投資交割（即交易成交）

定婚后，大小伙子把女神及其家人要求的聘禮、彩禮（甚至房子、車子）等準備好并交付到位后，就可以完成“大婚之喜”了，抱得女神歸了。

在簽署正式的投資交易文件后，初創企業及團隊完成與滿足投資人在投資文件中的規定的交割的先決條件，待交割條件全部滿足（或被投資人豁免）后，進行投資交易的交割：投資人向初創企業匯入投資款，初創企業給投資人發股。

北京中興國創股權投資有限公司再次重申注意的是，在有的項目中，除了上述步驟外，可能還會需要對公司進行結構上的重組或再搭建，這一步往往在簽約或交割前完成。

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